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Title: Interpreting the volatility surface: tools for pricing and risk management
Authors: Barone, Emilio
Alfinito, Giulio
Keywords: local volatility
volatility surface
implied probability
implied volatility
Issue Date: 1-Oct-2008
Abstract: Questo lavoro tratta il problema della stima e dell'interpretazione di volatilità e correlazione per la gestione del rishio di portafogli azionari. In un mercato efficiente, in cui tutte le informazioni rilevanti sono condivise dai partecipanti, i prezzi degli strumenti derivati sono in relazione biunivoca con le stime di consenso delle densità di probabilità dei sottostanti. La valutazione degli strumenti derivati è l'arte di rappresentare i rischi finanziari mediante prezzi. Al centro di questo lavoro è il “ritorno” dai prezzi alle probabilità. Nel primo capitolo viene presentata una metodologia originale per la stima parametrica delle superfici di volatilità partendo dai prezzi di mercato. La forma funzionale proposta presenta il giusto mix di flessibilità e robustezza e permette di stimare con grande affidabilità anche superfici per cui i dati di mercato mercato risultano frammentati o di cattiva qualità. Il secondo capitolo si occupa delle superfici di probabilità. Viene introdott...
Description: 20. ciclo
URI: http://hdl.handle.net/2108/652
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