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Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/2108/1317

Title: Expected shortfall estimators and their use in asset allocation
Authors: Peracchi, Franco
Leorato, Samantha
Tanase, Andrei Valentin
Keywords: expected shortfall
value at risk
quantile regression
logistic regression
asset allocation
Issue Date: 8-Jul-2010
Abstract: La perdita attesa (Expected Shortfall - ES) è una misura di rischio che prende in considerazione le perdite maggiori del Valore al Rischio (Value at Risk - VaR). Siccome l’ES ha le proprietà di una misura di rischio coerente, il suo uso nell’allocazione del portafoglio è diventato rilevante. Nella prima sezione, proponiamo dei stimatori per ES, considerando il caso quando abbiamo a disposizione informazioni aggiuntive compresse in un set di variabile esogene. I stimatori sono costruiti partendo dalla rappresentazione equivalente del ES in termini di funzione di distribuzione e funzione quantilica. Nelle sezioni successive, partendo dalla rappresentazione del ES generalizzata tramite una funzione di pesi, il lavoro prosegue con il miglioramento delle proprietà statistiche e di predizione. Nel primo caso, ottimizziamo la funzione di pesi tale da minimizzare la varianza asintotica, mentre, nel secondo caso, la funzione di pesi minimizza l’errore di predizione dello stimatore. Inoltre, pen...
Description: 21. ciclo
URI: http://hdl.handle.net/2108/1317
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